Datorii financiare - Definiție, tipuri, raporturi, exemple - WSM

Raspunderi financiare

Datoriile financiare pentru afaceri sunt asemănătoare cardurilor de credit pentru o persoană fizică. Acestea sunt la îndemână în sensul că compania poate folosi pentru a angaja „banii altora” pentru a-și finanța activitățile legate de afaceri pentru o anumită perioadă de timp, care durează doar atunci când datoria devine exigibilă. Cu toate acestea, ar trebui să fie conștienți de faptul că datoriile financiare excesive pot pune un pic în bilanț și pot duce compania în pragul falimentului.

sursa: verizon

Prin urmare, analiștii financiari și investitorii trebuie să fie conștienți de ceea ce sunt și cum au impact asupra poziției financiare a companiei.

Discutăm în detaliu următoarele pasive financiare -

• Ce sunt datoriile financiare?
• Importanța pasivelor și impactul acestora asupra afacerilor
• Tipuri de datorii financiare
• Datorii pe termen lung și pe termen scurt
• Analiza pasivelor financiare
• Datorii financiare Raporturi
  • # 1 - Raportul datoriei
  • # 2 - Raport datorie / capitaluri proprii
  • # 3 - Raportul de capitalizare
  • # 4 - Fluxul de numerar la raportul datoriei totale
  • # 5 - Raport de acoperire a dobânzii
  • # 6 - Raport curent și raport rapid
• Exemple - Companii cu datorii mari
• Exemplu - Companiile cu datorii reduse
• Concluzie

Ce sunt datoriile financiare?

O definiție a pasivelor financiare

Orice sacrificii viitoare de beneficii economice pe care o entitate trebuie să le facă ca urmare a tranzacțiilor sale anterioare sau a oricărei alte activități din trecut. Viitoarele sacrificii care trebuie făcute de entitate pot fi sub forma oricăror bani sau servicii datorate celeilalte părți.

• Datoriile financiare pot fi de obicei executorii din cauza unui acord semnat între două entități. Dar ele nu sunt întotdeauna obligatorii din punct de vedere legal.
• Ele pot fi bazate pe obligații echitabile, cum ar fi o datorie bazată pe considerente etice sau morale sau pot fi, de asemenea, obligatorii pentru entitate ca urmare a unei obligații constructive care înseamnă o obligație implicată de un set de circumstanțe într-o anumită situație, spre deosebire de la o obligație contractuală.
• Datoriile financiare includ, practic, datoria de plătit și dobânzile de plătit, care sunt rezultatul utilizării banilor altora în trecut, conturile de plătit către alte părți, care sunt ca urmare a achizițiilor anterioare, a chiriei și a contractelor de leasing plătibile proprietarilor de spații un rezultat al utilizării în trecut a proprietății altora și a mai multor impozite de plătit, care sunt rezultatul afacerii desfășurate în trecut.
• Aproape toate datoriile financiare se regăsesc în bilanțul entității.

Cursuri recomandate

• Instruire pentru modelarea analistilor financiari
• Instruire online de certificare în finanțe pentru non-finanțe

Importanța pasivelor și impactul acestora asupra afacerilor

Deși pasivele sunt neapărat obligații viitoare, ele sunt totuși un aspect vital al operațiunilor unei companii, deoarece sunt utilizate pentru finanțarea operațiunilor și plata pentru extinderi semnificative.

• Datoriile fac, de asemenea, tranzacțiile comerciale mai eficiente de realizat. De exemplu, dacă o companie trebuie să plătească pentru fiecare cantitate mică achiziționată de fiecare dată când materialul este livrat, ar necesita mai multe repetări ale procesului de plată într-o perioadă scurtă de timp.
• Pe de altă parte, dacă compania va fi facturată pentru toate achizițiile sale de la un anumit furnizor într-o lună sau un trimestru, va șterge toate plățile datorate furnizorului într-un număr minim de tranzacții.
• Cu toate acestea, toate au o dată de scadență, declarată sau implicită, la care sunt scadente. Odată ce datoriile sunt scadente, acestea pot fi în detrimentul afacerii.
• Încălcarea sau întârzierea plății răspunderii poate adăuga mai multe pasive la bilanț sub formă de amenzi, impozite și rate ale dobânzii crescute.
• În plus, astfel de acte pot afecta și reputația companiei și pot afecta măsura în care va putea folosi „banii altora” în viitor.

Tipuri de datorii financiare

Datoriile sunt clasificate în două tipuri pe baza perioadei de timp în care devin scadente și sunt susceptibile de a fi plătite creditorilor. Pe baza acestui criteriu, cele două tipuri de pasive sunt Datorii pe termen scurt sau curente și Datorii pe termen lung.

Datorii pe termen scurt

sursa: verizon

• Datoriile pe termen scurt sau curente sunt cele care sunt plătibile în termen de 1 an (următoarele 12 luni) de la momentul în care compania primește beneficiul economic.
• Cu alte cuvinte, pasivele care aparțin anului curent se numesc pasive pe termen scurt sau pasive curente.
• De exemplu, dacă o companie trebuie să plătească chirie anuală în virtutea ocupării unui teren sau a unui spațiu de birouri etc., atunci chiria respectivă va fi clasificată în pasivele curente sau pe termen scurt.
• În mod similar, dobânzile de plătit și acea parte a datoriilor pe termen lung, care este plătibilă în cursul anului curent, va intra sub un pasiv pe termen scurt sau curent.

Datorii pe termen lung

sursa: verizon

• Datoriile pe termen lung sunt cele care se plătesc pe o perioadă de timp mai mare de 1 an.
• De exemplu, dacă o afacere contractează o ipotecă plătibilă pe o perioadă de 15 ani, aceasta va intra sub obligații pe termen lung.
• În mod similar, toate datoriile care nu trebuie să fie plătite în cursul anului curent vor fi, de asemenea, clasificate drept o datorie pe termen lung.

Datorii pe termen lung și pe termen scurt

Pentru majoritatea companiilor, datoriile pe termen lung cuprind în mare parte datoria pe termen lung, care este adesea plătibilă în perioade chiar mai lungi de un deceniu. Cu toate acestea, celelalte elemente care pot fi clasificate drept datorii pe termen lung includ obligațiuni, împrumuturi, datorii privind impozitul amânat și obligații de pensie.

Pe de altă parte, există atât de multe elemente, altele decât dobânzile și partea curentă a datoriilor pe termen lung, care pot fi înregistrate în pasivele pe termen scurt. Alte datorii pe termen scurt includ cheltuielile cu salariile și conturile de plătit, care includ banii datorați furnizorilor, utilitățile lunare și cheltuielile similare.

În cazul în care o companie are o datorie pe termen scurt pe care intenționează să o refinanțeze, este posibil să apară o anumită confuzie în mintea dvs. cu privire la clasificarea acesteia. Pentru eliminarea acestei confuzii, este necesar să se identifice dacă există vreo intenție de refinanțare și, de asemenea, dacă a început procesul de refinanțare. Dacă da, și dacă datoriile refinanțate pe termen scurt (datoria în general) vor deveni scadente pe o perioadă de timp mai mare de 12 luni din cauza refinanțării, ele pot fi foarte bine reclasificate ca datorii pe termen lung.

Prin urmare, există un singur criteriu care stă la baza acestei clasificări: următorul an sau perioada de 12 luni.

Analiza pasivelor financiare

Care este nevoia de a analiza pasivele unei companii?

Și cine sunt persoanele cele mai afectate de pasivele unei companii?

Ei bine, pasivul, la urma urmei, are ca rezultat o plată de numerar sau orice alt activ în viitor. Deci, în sine, o datorie trebuie întotdeauna privită ca nefavorabilă. Cu toate acestea, atunci când se analizează datoriile financiare, acestea nu trebuie privite izolat. Este esențial să se realizeze impactul general al unei creșteri sau scăderi a pasivelor și semnalele pe care aceste variații ale pasivelor le transmit tuturor celor interesați.

Persoanele pe care le afectează pasivele financiare sunt investitorii și analiștii de cercetare a capitalurilor proprii care sunt implicați în activitatea de cumpărare, vânzare și consiliere cu privire la acțiunile și obligațiunile unei companii. Aceștia trebuie să identifice cât de multă valoare poate crea o companie pentru ei în viitor, analizând situațiile financiare.

Din motivele de mai sus, investitorii cu experiență analizează bine pasivele în timp ce analizează sănătatea financiară a oricărei companii pentru a investi în acestea. Ca o modalitate de mărire rapidă a afacerilor în acest sens, comercianții au dezvoltat mai multe rapoarte care îi ajută să separe împrumutații sănătoși de cei care se îneacă în datorii.

Datorii financiare Raporturi

Toate datoriile sunt similare cu datoria, care trebuie plătită în viitor creditorilor. Din acest motiv, atunci când facem analiza raportului dintre pasivele financiare, le numim datorii în general: datorii pe termen lung și datorii pe termen scurt. Deci, oriunde un raport are un termen cu numele de datorie, ar însemna datorii.

De asemenea, puteți afla analiza pas cu pas a situației financiare aici

Următoarele rapoarte sunt utilizate pentru a analiza datoriile financiare:

# 1 - Raportul datoriei

Raportul datoriei oferă o comparație a datoriilor totale ale unei companii (pe termen lung plus pe termen scurt) cu activele sale totale.

Raportul datoriei Formula = Total datorii / Total active = Total datorii / Total active

• Acest raport oferă o idee despre efectul de levier al companiei, adică banii împrumutați și / sau datorați altora.
• Uneori, analiștii îl folosesc pentru a evalua dacă compania își poate achita toate pasivele dacă intră în faliment și trebuie să-și vândă toate activele.
• Acesta este cel mai rău lucru care se poate întâmpla unei companii. Deci, dacă acest raport este mai mare de 1, înseamnă că compania are mai multe datorii decât banii pe care îi poate avea la vânzarea activelor sale.
• Prin urmare, cu cât valoarea acestui raport este mai mică, cu atât este mai puternică poziția companiei. Astfel, investițiile într-o astfel de companie devin la fel de puțin riscante.
• Cu toate acestea, în general, partea curentă din totalul pasivelor, adică pasivele curente (inclusiv pasivele operaționale, cum ar fi conturile de plătit și impozitele de plătit), nu sunt la fel de riscante, deoarece nu trebuie finanțate prin vânzarea activelor.
• O companie le finanțează de obicei prin activele sale curente sau numerar.

Deci, o imagine mai clară a poziției datoriei poate fi văzută prin modificarea acestui raport, „raportul datoriei pe termen lung cu activele”.

# 2 - Raport datorii / capitaluri proprii:

Acest raport oferă, de asemenea, o idee despre pârghia unei companii. Compară pasivele totale ale unei companii cu capitalurile proprii totale ale acționarilor.

Raport datorii / capitaluri proprii = Total datorii / capital propriu

• Acest raport oferă o idee despre cât investesc furnizorii, creditorii și creditorii săi în companie în comparație cu acționarii săi.
• De asemenea, spune despre structura de capital a companiei. Cu cât acest raport este mai mic, cu atât este mai mic efectul de levier și cu atât este mai puternică poziția capitalului propriu al companiei.
• Din nou, puteți analiza datoria pe termen lung împotriva capitalului propriu, eliminând pasivele curente din totalul pasivelor. Aceasta este alegerea analistului în funcție de ceea ce încearcă să analizeze exact.

# 3 - Raport de capitalizare:

Acest raport compară în mod specific datoria pe termen lung și capitalizarea totală (adică pasivele datoriei pe termen lung plus capitalurile proprii) ale unei companii.

Raport de capitalizare = datorie pe termen lung / (datorie pe termen lung + capital propriu)

• Acest raport este considerat a fi unul dintre cele mai semnificative dintre ratele „datoriei” - oferă o perspectivă critică asupra utilizării de către companie a efectului de levier.
• Dacă acest raport are o valoare mică, ar însemna că compania are o datorie pe termen lung mică și o sumă mare de capitaluri proprii.
• Și este bine cunoscut faptul că un nivel scăzut al datoriei și o proporție sănătoasă de capitaluri proprii în structura de capital a unei companii este un indiciu al capacității financiare.
• Prin urmare, o valoare scăzută a capitalizării este considerată favorabilă de către un investitor.

# 4 - Fluxul de numerar la raportul datoriei totale:

Acest raport oferă o idee despre capacitatea unei companii de a-și plăti datoria totală, comparând-o cu fluxul de numerar generat de operațiunile sale într-o anumită perioadă de timp.

Raportul fluxului de numerar la datorie = fluxul de numerar operațional / datoria totală.

• Datoria totală nu aparține în totalitate perioadei date, deoarece include și datoria pe termen lung.
• Totuși, acest raport indică dacă numerarul generat din operațiuni ar fi suficient pentru a plăti datoria pe termen lung.
• Spre deosebire de cele trei rapoarte de mai sus, numărul aferent datoriei (Datoria totală) apare în numitor aici.
• Deci, cu cât este mai mare fluxul de numerar operațional, cu atât este mai mare acest raport. Astfel, o valoare mai mare a acestui raport trebuie considerată mai favorabilă.

# 5 - Raport de acoperire a dobânzii:

Un raport de acoperire a dobânzilor oferă o idee despre capacitatea unei companii de a-și plăti datoria utilizându-și veniturile din exploatare. Este raportul dintre câștigurile unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) la cheltuielile cu dobânzile companiei pentru aceeași perioadă.

Rata de acoperire a dobânzii = EBIT / Cheltuieli cu dobânzile

• O valoare mai mare a acestui raport trebuie considerată favorabilă, în timp ce o valoare mai mică trebuie considerată ca nefavorabilă pentru investiții.
• Acest raport este destul de diferit de cele patru rapoarte de mai sus, datorită faptului că este un raport de pasiv pe termen scurt.
• Acesta ia în considerare doar cheltuielile cu dobânzile, care este în esență una dintre datoriile pe termen scurt.
• De asemenea, aruncați o privire asupra raportului de acoperire a serviciului datoriei (important pentru analiștii de credit)

# 6 - Raporturi actuale și rapoarte rapide

Semnificative, printre alte rapoarte utilizate pentru a analiza datoriile pe termen scurt, sunt raportul curent și raportul rapid. Ambii ajută un analist să stabilească dacă o companie are capacitatea de a-și achita datoriile curente.

Raportul curent este raportul dintre totalul activelor circulante și totalul pasivelor curente.

Raport curent = Total active circulante / Total datorii curente

• Raportul actual este un raport de lichiditate care măsoară capacitatea unei companii de a plăti obligații pe termen scurt și lung.

Raportul rapid este raportul dintre totalul activelor circulante mai puține stocuri și pasivele curente.

Raport rapid = (Total active curente-Stocuri) / Total datorii curente

• Raportul rapid măsoară capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt cu cele mai lichide active ale sale.

Rapoartele de mai sus sunt unele dintre cele mai comune rapoarte utilizate pentru a analiza pasivele unei companii. Cu toate acestea, nu există nicio limită pentru numărul și tipul raporturilor care trebuie utilizate.

• Puteți lua orice termeni potriviți și să luați raportul acestora conform cerințelor analizei. Singurul scop al utilizării rapoartelor este de a vă face o idee rapidă despre componentele, amploarea și calitatea pasivelor unei companii.
• De asemenea, așa cum este adevărat cu orice tip de analiză a raportului, trebuie să se țină cont de tipul de companie și de normele din industrie înainte de a se stabili dacă are o datorie ridicată sau scăzută atunci când se utilizează drept bază rapoartele de mai sus. La urma urmei, este o analiză comparativă!
• De exemplu, companiile mari și bine stabilite pot împinge componenta de pasiv a structurii bilanțului lor la procente mai mari fără a intra în probleme, în timp ce firmele mai mici nu.

Exemple de pasive financiare

Companii cu datorii mari:

În aceste zile, întreaga industrie de explorare și producție a petrolului suferă de o acumulare fără precedent de datorii. Exxon, Shell, BP și Chevron au combinat datorii de 184 miliarde de dolari pe fondul unei scăderi de doi ani. Motivul este că prețurile la țiței au rămas mai mici decât nivelurile profitabile de prea mult timp. Și aceste companii nu se așteptau ca această scădere să se extindă atât de mult. Așadar, au luat prea multe datorii pentru a-și finanța noile proiecte și operațiuni.

Dar acum, din moment ce noile proiecte nu s-au transformat în profitabile, nu sunt în măsură să genereze venituri sau bani suficienți pentru a rambursa acea datorie. Înseamnă că ratele lor de acoperire a veniturilor și ratele fluxului de numerar față de datorii au scăzut serios pentru a le face nefavorabile să investească.

Datoria Exxon Mobil la capitaluri proprii (grafic trimestrial)

sursa: ycharts

Pe măsură ce investiția devine nefavorabilă, investitorii își scot banii din acțiuni. Ca urmare, rata datoriei / capitalurilor proprii crește, așa cum se poate observa în cazul Exxon Mobil în graficul de mai sus.

Acum, companiile petroliere încearcă să genereze numerar prin vânzarea unor active din fiecare trimestru. Deci, capacitatea lor de plată a datoriilor depinde în prezent de raportul lor de datorie. Dacă au suficiente active, pot obține suficient numerar vândându-le și plătind datoria pe măsură ce este scadentă.

Companii cu datorii reduse

Pe de altă parte, există companii precum Pan American Silver (un miner de argint), care au datorii reduse. Pan Americanul avea o datorie de numai 59 milioane USD comparativ cu numerarul, echivalentele de numerar și investițiile pe termen scurt de 204 milioane USD la sfârșitul trimestrului din iunie 2016. Înseamnă că raportul dintre datorie și numerar, echivalente de numerar și investițiile pe termen scurt sunt de doar 0,29. Numerarul, echivalentele de numerar și investițiile pe termen scurt sunt cele mai lichide active ale unei companii. Iar datoria totală este de doar 0,29 ori mai mare decât aceasta. Deci, din punctul de vedere al „capacității de a plăti datoria”, Pan American este o investiție foarte favorabilă în comparație cu acele companii petroliere din acest moment.

Datorie de argint Pan America la capitaluri proprii (trimestrială)

sursa: ycharts

Acum, graficul de mai sus al Pan American arată, de asemenea, o creștere a raportului datorie / capitaluri proprii. Dar uitați-vă la valoarea acestui raport în ambele diagrame. Este 0,261 pentru Exxon, în timp ce este doar 0,040 pentru Pan American. Această comparație arată clar că investițiile în Pan American sunt mult mai puțin riscante decât investițiile în Exxon.

Video privind pasivele financiare

Concluzie

Nu există o metodă unică de analiză a datoriilor financiare. Cu toate acestea, găsirea unor rapoarte semnificative și compararea acestora cu alte companii este o metodă bine stabilită și recomandată pentru a decide asupra investițiilor într-o companie. Există rapoarte specifice definite în mod tradițional în acest scop. Dar puteți foarte bine să veniți cu rapoartele dvs. în funcție de scopul analizei.

Postări utile

• Definiția valorilor mobiliare tranzacționabile
• Facilități de credit rotative
• Ce este profitul capitalului propriu al acționarilor?
• Scopul declarației de venit