Ce este LTM EBITDA (TTM)?
EBITDA LTM (EBITDA din ultimele douăsprezece luni) este un calcul al câștigurilor companiei înainte de compensarea dobânzii, impozitelor și componentelor de amortizare și amortizare din ultimele douăsprezece luni consecutive.
- EBITDA LTM este o valoare importantă utilizată în evaluarea afacerilor, deoarece se concentrează mai mult pe rezultatele operaționale ale companiei pentru ultima perioadă imediată de douăsprezece luni.
- În plus, este unul dintre cele mai bune instrumente de măsurare pentru calcularea fluxului de numerar operațional, deoarece calculează venitul operațional înainte de a deduce cheltuielile cu dobânzile, impozitele și cheltuielile cu amortizarea, având în vedere scenariile actuale.
Vă rugăm să rețineți că EBITDA LTM este, de asemenea, cunoscut sub numele de EBITDA TTM (Trailing Twelve Months)
Calculul EBITDA LTM
Să aruncăm o privire la următoarea declarație de profit și pierdere a companiei ABC.
Să calculăm mai întâi EBITDA în cursul anului calendaristic
- = EBITDA (T1 2017) + EBITDA (T2 2017) + EBITDA (T3 2017) + EBITDA (T4 2017)
- = 123 $ + 154 $ + 192 $ + 240 $ = 708 $
Acum că am calculat EBITDA calendaristic, să calculăm EBITDA din ultimele douăsprezece luni (presupunând că calculați EBITDA LTM în luna aprilie 2018)
- EBITDA LTM = EBITDA (T1 2018) + EBITDA (T4 2017) + EBITDA (T3 2017) + EBITDA (T2 2017)
- EBITDA TTM = 300 USD + 240 USD + 192 USD + 154 USD = 886 USD
Utilizarea EBITDA LTM
- EBITDA TTM este utilizat în fuziuni și achiziții. Potențialii cumpărători preferă să prețuiască prețul de achiziție al companiei țintă pe baza EBITDA TTM. Îi ajută să determine performanța reală de funcționare a companiei fără a lua efecte asupra deciziilor sale financiare și de investiții.
- EBITDA LTM oferă o idee despre rezultatele operaționale pure ale oricărei companii tinere. De asemenea, spune despre efectul sinergiei asupra performanțelor operaționale ale oricărei companii restructurate.
- Investitorii folosesc EBITDA în timp ce calculează diverse rapoarte de evaluare și îl compară cu alte companii țintă potențiale. Cu toate acestea, achiziționarea companiei țintă poate fi făcută în orice moment și utilizarea EBITDA de la sfârșitul anului anterior pentru a calcula ratele financiare poate însemna rezultate incorecte ale evaluării pentru investitori. Prin urmare, este cea mai potrivită practică în rândul tehnicienilor de a calcula EBITDA LTM luând numai istoricul financiar din ultimele douăsprezece luni și calculând raporturile de evaluare.
EBITDA TTM în analiza raportului
1) Marja EBITDA TTM
Marja EBITDA LTM se referă la cât de mulți bani din exploatare poate genera o companie în raport cu veniturile totale din ultimele douăsprezece luni? Acesta este unul dintre raporturile cruciale de rentabilitate, care este calculat ca
Marja EBITDA TTM = EBITDA TTM / Venituri totale TTM.
2) Acoperire EBITDA TTM
TTM EBITDA Coverage Ratio este un fel de raport de solvabilitate care definește cât de mulți bani a generat o companie în ultimele douăsprezece luni din activitățile sale operaționale pentru a-și acoperi obligațiile financiare, adică cheltuielile cu dobânzile și leasingul. Poate fi calculat ca
Raport de acoperire EBITDA LTM = EBITDA TTM + Cheltuieli de închiriere LTM / Cheltuieli de dobândă LTM + Rambursarea principiului LTM + Cheltuieli de închiriere LTM
Acestea sunt rapoartele financiare cheie din punctul de vedere al investitorilor și pot calcula același lucru pentru (NTM) următoarele douăsprezece luni pentru a avea o mai bună claritate cu privire la companie. EBITDA LTM este, de asemenea, utilizat ca numitor în evaluarea companiei țintă, adică Enterprise Value / EBITDA LTM.
Concluzie
EBITDA LTM ne ajută pur și simplu să înțelegem fluxul de numerar operațional de bază al companiei și cât de bun este compania în gestionarea deciziilor operaționale. Cu toate acestea, multe companii folosesc această valoare pentru ferestrele care își îmbracă situațiile contabile. Deci, este întotdeauna mai bine să se ia în considerare structura capitalului datoriei, cheltuielilor de capital și venitului net al companiei, în timp ce se consideră EBITDA TTM ca unică valoare de evaluare.
