Care este costul agenției?
Costul agenției este denumit în mod obișnuit dezacordurile dintre acționari și managerii companiei și cheltuielile suportate pentru soluționarea acestui dezacord și menținerea unei relații armonioase. Această formă de dezacord devine evidentă pe măsură ce directorii sau acționarii doresc ca managerii companiei să o conducă pentru a maximiza valoarea acționarilor, în timp ce, pe de altă parte, managerii vor să acționeze într-un mod care să maximizeze bogăția. Acest lucru ar putea afecta chiar și valoarea de piață a companiei. Cheltuielile pentru gestionarea acestor interese opuse sunt denumite costuri de agenție.
Exemplu de cost al agenției
Să luăm exemplul costurilor agenției.
Dacă conducerea implică construirea zonei de birouri și a spațiilor pe suprafețe imense de teren și apoi angajarea de personal pentru a menține același lucru, în cazul în care terenul nu adaugă valoare costurilor sale și angajaților - Conducerea pur și simplu adaugă costurile de funcționare ale companie. Acest lucru reduce profiturile companiei și astfel afectează valoarea beneficiului primit de orice acționar. Aceasta este o formă de interese opuse și trebuie abordată - care implică un tip de pătuțuri numit costurile agenției.
Tipuri de costuri de agenție
Costurile agenției pot fi clasificate în general în două tipuri: costurile directe și indirecte ale agenției.
# 1 - Costul agenției directe
- Costuri de monitorizare: Atunci când activitățile conducerii companiei sunt aliniate la beneficiile acționarilor și acestea restricționează activitățile conducerii. Prin urmare, costul menținerii consiliului de administrație într-o anumită măsură face parte și din costurile de monitorizare. Alte exemple de costuri de monitorizare sunt planul de opțiuni de stoc pentru angajați disponibil pentru angajații unei companii.
- Costuri de legare: Obligațiile contractuale sunt introduse între companie și agent. Un manager continuă să rămână la o companie chiar și după achiziționarea acesteia, care ar putea renunța la oportunitățile de angajare.
- Pierderi reziduale: În cazul în care costurile de monitorizare a obligațiunilor nu sunt suficiente pentru a divergea interesele principalului și ale agentului, sunt suportate costuri suplimentare care se numesc costuri reziduale.
# 2 - Costul agenției indirecte
Costurile indirecte ale agenției sunt cele care se referă la cheltuielile suportate din cauza oportunității pierdute. De exemplu, există un proiect pe care conducerea îl poate întreprinde, dar care ar putea duce la încetarea locurilor de muncă. Cu toate acestea, acționarii companiei sunt de părere că, dacă compania va întreprinde proiectul, acesta va îmbunătăți valorile acționarilor și, dacă conducerea respinge proiectul, va trebui să facă față unei pierderi imense în ceea ce privește pachetul de acționari. Deoarece această cheltuială nu este cuantificabilă în mod direct, ci afectează interesele conducerii și ale acționarilor, aceasta devine o parte a costurilor indirecte ale agenției.
Cum să limitați costurile agenției?
Cea mai obișnuită metodă de gestionare a costurilor agenției implicate într-o companie este prin implementarea schemei de stimulare, care poate fi de două tipuri: schema de stimulente financiare și nefinanciare.
# 1 - Schema de stimulente financiare
Stimulentele financiare îi ajută pe agenți motivându-i astfel încât să poată acționa în interesul companiei și al beneficiilor acesteia. Conducerea primește astfel de stimulente atunci când se comportă bine la un proiect sau atinge obiectivele cerute. Anumite exemple ale schemei de stimulente financiare sunt:
- Schema de partajare a profitului: conducerea devine eligibilă pentru a primi un anumit procent din profiturile companiei ca parte a schemei de stimulare.
- Opțiuni de stoc pentru angajați: un număr predeterminat de acțiuni este disponibil pentru a fi cumpărat de angajați la un preț care este de obicei mai mic decât piața.
# 2 - Schema de stimulente nefinanciare
Acest sistem este mai puțin răspândit decât sistemul de stimulente financiare. Acestea sunt mai puțin eficiente pentru a reduce costurile agenției în comparație cu schema de stimulente financiare. Unele dintre exemplele comune sunt:
- Recompense nefinanciare și recunoaștere de la colegi și colegi.
- Servicii corporative și beneficii suplimentare.
- Spațiu de lucru mai bun.
- Oportunități mai bune sau îmbunătățite.
Beneficii
Unele dintre beneficii sunt următoarele:
- Acestea sunt orientate către alinierea managementului și a beneficiilor și intereselor acționarilor. Aceasta înseamnă menținerea companiei într-o formă bună pentru ambele părți.
- Datorită aplicării corecte a acestor costuri de agenție, valoarea de piață a companiei rămâne intactă și se îmbunătățește în ochii părților interesate ale companiei.
Limitări
Unele dintre limitări sunt următoarele:
- Înseamnă implicarea resurselor financiare care afectează în cele din urmă bilanțul companiei.
- Ar putea implica resurse mai mari sau mai mari decât practica obișnuită în unele cazuri în care ambele părți - principalul și agentul - sunt dificil de aliniat cu toate stimulentele sau costurile implicate.
- Acestea ar putea avea impact asupra prețului acțiunilor acțiunilor companiei în cazul în care este implicată o dimensiune substanțială a datoriei.
Concluzie
Este un punct important de menționat că costurile agenției sunt aproape imposibil de eliminat de către orice corporație. Cu toate acestea, după cum sa menționat, schemele de stimulare ar trebui utilizate în mod corespunzător, întrucât ajută cu adevărat la reducerea costurilor agenției. Conducerea, dacă ar fi lăsată să gestioneze dezacordurile și interesele concurente, ar însemna să acționeze în propriul interes și să conducă la suportarea unor costuri mult mai mari.
