Care sunt opțiunile valutare?
Opțiunile valutare sunt contracte cu instrumente derivate care permit participanților pe piață, care includ atât cumpărătorii, cât și vânzătorii acestor opțiuni, să cumpere și să vândă perechea valutară la un preț predefinit (cunoscut și sub denumirea de Preț de greutate) la sau înainte de data expirării acestor contracte derivate.
Acestea sunt instrumente neliniare și sunt utilizate de participanții la piață atât în scopuri de acoperire, cât și de speculație. Cumpărătorul Opțiunii valutare are dreptul, dar nu obligația de a exercita opțiunea și de a obține dreptul; cumpărătorul plătește o primă vânzătorului / scriitorului de opțiuni.
Tipuri de opțiuni valutare
# 1 - Apel valutar
Astfel de opțiuni sunt încheiate cu intenția de a beneficia de creșterea prețului perechii valutare. Acesta permite cumpărătorului opțiunii să își exercite dreptul de a cumpăra perechea valutară la prețul de grevă pre-specificat la data de expirare a contractului sau înainte de acesta. Dacă la expirare, perechea valutară este sub Prețul Strike, opțiunea se termină fără valoare, iar vânzătorul de opțiuni încasează prima primită.
# 2 - Valută pusă
Astfel de opțiuni sunt încheiate cu intenția de a beneficia de scăderea prețului perechii valutare. Acesta permite cumpărătorului opțiunii să își exercite dreptul de a vinde perechea valutară la prețul de grevă pre-specificat la sau înainte de data expirării contractului. Dacă la expirare, perechea valutară este mai mare decât Prețul Strike, opțiunea se termină fără valoare, iar vânzătorul de opțiuni încasează prima primită.
Exemplu simplu de opțiuni valutare
- Larsen International lansează un proiect în Statele Unite ale Americii și va primi venituri în valută străină, care în acest caz va fi în dolari SUA. Compania dorește să se protejeze împotriva oricărei mișcări adverse a cursului valutar.
- Pentru a se proteja de orice moment advers care poate apărea din cauza aprecierii INR a monedei locale față de dolarul SUA, compania a decis să cumpere Opțiuni valutare. Larsen se așteaptă să primească plata în următoarele trei luni, iar rata spot actuală USD / INR este de 73, ceea ce înseamnă că un dolar este echivalent cu 73 de rupii.
- Prin încheierea unei opțiuni cu prețul de grevă 73 și expirarea a trei luni, Larsen și-a acoperit riscul de scădere a prețului valutei străine față de moneda locală Rupia indiană.
- Acum, dacă moneda de peste mări dolarul SUA se consolidează în perioada intermediară, compania va beneficia de o monedă mai puternică atunci când își va transforma profiturile în Rupie indiană și va suferi pierderea primei plătite pentru achiziționarea opțiunii.
- Cu toate acestea, dimpotrivă, dacă moneda străină a devenit mai slabă în comparație cu moneda locală INR (ceea ce înseamnă că INR devine din ce în ce mai puternic față de dolarul SUA), opțiunea valutară cumpărată de Larsen va asigura că își poate traduce profitul în rupia indiană înainte de rata specificată, adică Prețul de urgență.
- Avon Inc este specializată în tranzacțiile Hedge cu astfel de opțiuni. Firma consideră că actuala rată spot USD / INR de 73 poate ajunge la maximum 74 Rs față de dolar în următoarele trei luni și a decis să profite de o astfel de mișcare și a intrat într-o tranzacție Strangle prin cumpărarea și vânzarea opțiunii call și puneți opțiunea cu prețul de grevă 74.
Exemplu practic
Poziţie:
- Vândut o opțiune de achiziție INR de trei luni în USD cu 1 milion de dolari, cu un preț de așteptare de 74,00
- A cumpărat o opțiune INR de trei luni pentru apelul USD în valoare de 2 milioane de dolari, cu un preț de greutate de 74,00
Pentru a obține valoarea opțiunii de apel valutar și de vânzare, firma calculează prețul celor două opțiuni pe baza modelului de preț Black Scholes. Derivarea ratelor este menționată mai jos -
Avantaje
- Acesta permite comercianților să efectueze tranzacții cu efect de levier, deoarece costul premium al contractului de opțiuni este foarte mic în comparație cu achiziționarea efectivă a contractului, ceea ce le permite să ocupe o poziție mare prin plata unei prime nominale.
- Este un instrument low-cost pentru acoperire și poate fi utilizat de către Corporate pentru acoperirea împotriva oricărei mișcări valutare nefavorabile.
Dezavantaje
- Datorită poziției ridicate de pârghie, Opțiunile valutare sunt predispuse la manipulare de către speculatori și carteluri. De asemenea, piețele valutare sunt controlate de guvernul local din fiecare țară, ceea ce afectează valoarea opțiunilor valutare.
Puncte importante
Această opțiune cuprinde două valori care determină împreună costul opțiunii și anume; Valoarea intrinsecă și valoarea extrinsecă
- Valoarea intrinsecă se referă la valoarea prin care opțiunea este în bani. De exemplu, Raven a cumpărat un apel USD / INR cu un preț de așteptare 72. Prețul actual al USD / INR este 73. În acest caz, valoarea intrinsecă a acestei opțiuni este Rs 1, care este suma cu care este opțiunea în bani.
- Valoarea extrinsecă este valoarea atribuită timpului și volatilității asociate cu perechea valutară. Cu cât timpul de expirare este mai mare și volatilitatea este mai mare, cu atât va fi mai mare valoarea extrinsecă a unei opțiuni.
Concluzie
Acesta este un mod eficient de a profita la maximum de perechile valutare și sunt utilizate în mod eficient de comercianți, speculatori și companii etc.
