Definiția contractului de răscumpărare (Repo)
Un contract de răscumpărare este, de asemenea, cunoscut sub numele de RP sau repo este un tip de împrumut pe termen scurt care este utilizat în general de către persoanele care tranzacționează cu titluri de stat și un astfel de acord poate avea loc între mai multe numere de părți și poate fi clasificat în trei tipuri repo specializat de livrare, repo deținut în custodie și repo terță parte.
Explicaţie
Scadența unui contract de răscumpărare poate fi de la peste noapte la un an. Acordurile de răscumpărare cu scadență mai lungă sunt denumite în mod obișnuit repo „deschise”; aceste tipuri de repo nu au de obicei o dată de scadență stabilită. Acordurile cu o scadență scurtă specificată sunt denumite repo "la termen".
Dealerul vinde valori mobiliare investitorilor peste noapte, iar valorile mobiliare sunt răscumpărate în ziua următoare. Tranzacția permite dealerului să strângă capital pe termen scurt. Este un instrument de piață monetară pe termen scurt în care două părți sunt de acord să cumpere sau să vândă un titlu la o dată viitoare. Este în esență un contract forward. Un contract forward este un acord de tranzacționare în viitor la un preț stabilit anterior.
Este vorba de termeni simpli, este un împrumut care este garantat prin garanție subiacentă, care are o valoare pe piață. Cumpărătorul unui contract de răscumpărare este creditorul, iar vânzătorul contractului de răscumpărare este împrumutatul. Vânzătorul contractului de răscumpărare trebuie să plătească dobânzi în momentul răscumpărării valorilor mobiliare, care se numesc Rata Repo.
Tipuri de contracte de răscumpărare
Să discutăm în detaliu fiecare tip de contract de răscumpărare -
# 1 - Repo Tri-Party
Acest tip de contract de răscumpărare este cel mai comun acord pe piață. Un terț acționează ca intermediar între creditor și împrumutat. Garanția este predată terței părți, iar partea terță va da garanția de înlocuire. Un exemplu ar fi cel al unui împrumutat care predă o anumită cantitate de acțiuni pentru care creditorul poate lua ca garanții obligațiuni de aceeași valoare.
# 2 - Repo de capital
După cum sugerează și numele, capitalul propriu este garanția în acest tip de contracte de răscumpărare. Acțiunile unei companii vor constitui garanția sau garanția de bază pentru tranzacție. O astfel de tranzacție este, de asemenea, considerată riscantă, deoarece valoarea stocurilor poate scădea în cazul în care compania nu funcționează conform așteptărilor.
# 3 - Repo întreg împrumut
Un repo întreg de împrumut este un contract de răscumpărare în care un împrumut sau o obligație de creanță este garanția în loc de o garanție.
# 4 - Vinde / Cumpără sau Cumpără / Vinde Repo
Într-un contract de răscumpărare de vânzare / cumpărare, valorile mobiliare sunt vândute și cumpărate simultan pe o răscumpărare la termen. Funcții de cumpărare / vânzare inversă; garanția este cumpărată și vândută simultan la răscumpărare. Diferența dintr-un repo de vânzare / cumpărare sau cumpărare / vânzare față de un contract de răscumpărare tradițional este că este tranzacționat pe piață.
# 5 - Revo Repo
Un repo invers este o tranzacție pentru creditorul unui contract de răscumpărare. Creditorul cumpără garanția de la împrumutat la un preț cu acordul de a-l vinde la un preț mai mare la o dată viitoare convenită în prealabil.
# 6 - Împrumut de valori mobiliare
Acest tip de contract de răscumpărare este încheiat atunci când un investitor nu respectă securitatea. Pentru a finaliza tranzacția, investitorul ar trebui să împrumute garanția. Odată ce tranzacția este finalizată, el va preda garanția către creditor.
# 7 - Bill scadent
Un contract de răscumpărare a facturii datorate are un cont intern în care se păstrează garanția pentru creditor. De obicei, împrumutatul predă creditorului posesia garanției, dar, în acest caz, este plasat într-un alt cont bancar. Acest cont bancar este pe numele debitorului pentru perioada contractului. Acesta nu este un aranjament obișnuit, deoarece este o afacere riscantă pentru creditor, deoarece acesta nu controlează garanția.
Exemplu de acord de răscumpărare
Ai nevoie urgent de 10.000 de dolari, iar prietenul tău James are surplusul în contul său bancar. Este un bun prieten, dar ar dori o garanție pentru a vă face plata. El îți vede ceasul, care este un ceas vintage rar dat de bunicul tău, care este evaluat la peste 30.000 de dolari; James cere ceasul ca garanție.
Sunteți de acord să-i dați ceasul și să-i luați ceasul după 6 luni după ce ați plătit 10.000 USD plus dobânda de 3.000 USD. El transferă suma în contul tău, iar tu îi dai ceasul împreună cu factura. Dacă nu veți plăti suma la data viitoare, s-ar putea să pierdeți ceasul dacă nu prietenia !!
Acesta este un simplu contract de răscumpărare. Dobânda de 3.000 USD este rata de repo pentru această tranzacție.
Pro
- Un repo este un împrumut garantat.
- Sunt investiții sigure, deoarece titlul de bază are o valoare pe piață, care servește drept garanție pentru tranzacție.
- Garanția de bază se vinde ca garanție; prin urmare, servește scopului atât pentru creditor, cât și pentru împrumutat.
- În cazul în care împrumutatul implică restituirea, creditorul poate vinde garanția.
- Este o finanțare garantată pentru creditor și o lichiditate ușoară pentru împrumutat.
Contra
- Repozitele sunt supuse riscului de contrapartidă, chiar dacă garanția garantează protecția.
- În cazul unei contravenții contraparte, pierderea este incertă. Acesta poate fi determinat numai după ce încasările generate după vânzarea titlului de bază, împreună cu dobânzile acumulate, scad sub valoarea specificată în contractul de răscumpărare.
- În cazul în care contrapartida devine falimentară sau insolvabilă, creditorul poate suferi o pierdere a principalului și a dobânzii.
Concluzie
- Într-un contract de răscumpărare, posesia este transferată temporar creditorului, în timp ce dreptul de proprietate rămâne în continuare al împrumutatului.
- Sunt tranzacții pe termen scurt care facilitează capitalul pe termen scurt.
- În majoritatea cazurilor, garanția subiacentă este obligațiunile de trezorerie din SUA.
- Sunt contracte forward încheiate de părți care acceptă reciproc să cumpere și să vândă un titlu la o dată viitoare.
