Schimburi de opțiuni internaționale
Schimburile de opțiuni sunt în principal responsabile de furnizarea unei locații și a unui cadru pentru tranzacționarea contractelor de opțiuni standardizate. Este piața fizică sau virtuală pentru tranzacționarea opțiunilor. Foarte des, astfel de opțiuni sunt tranzacționate la bursă împreună cu contracte futures și alte instrumente derivate. Astfel de burse de opțiuni își gestionează tranzacționarea într-un mod similar în care o bursă gestionează obligațiunile și acțiunile sale.
Unele dintre cele mai populare schimburi internaționale de opțiuni sunt:
- # 1 - Chicago Board Options Exchange (CBOE)
- # 2 - Boston Options Exchange
- # 3 - Bursa de Valori din Montreal
- # 4 - Eurex Exchange
- # 5 - NYSE Arca
- # 6 - Bursa internațională de valori mobiliare (ISE)
# 1 - Chicago Board Options Exchange (CBOE)
sursa: cboe.com
Înființat în 1973, CBOE este un schimb internațional de opțiuni care se concentrează pe contractul de opțiuni pentru acțiuni individuale, rate ale dobânzii și alți indici. Este cea mai mare piață de opțiuni din lume și include majoritatea opțiunilor tranzacționate. De asemenea, este considerat un lider de piață în dezvoltarea de noi produse financiare și inovație tehnologică, în special cu tranzacționarea electronică.
Tranzacționarea pe această bursă se execută prin sistemul lor hibrid, permițând clienților să tranzacționeze - fie în format electronic, fie prin metoda anterioară Open Outcry. Această metodă este una tradițională care implică strigăte și utilizarea semnalelor manuale pentru a transfera informații, în special despre comenzile de cumpărare și vânzare. Majoritatea tranzacțiilor sunt executate electronic, ceea ce constituie o porțiune foarte mare a afacerii lor prin unele dintre ordinele instituționale mari și complexe care necesită abilitatea brokerilor de podea sunt executate cu metoda de strigare deschisă. Aceasta este pentru a câștiga o potențială mișcare a prețurilor.
CBOE și-a proiectat indicele de volatilitate pentru a crea produse de volatilitate. VIX este simbolul pentru indicele de volatilitate CBOE. Acesta arată așteptările pieței de volatilitate de 30 de zile. Este compus utilizând volatilitățile implicite pentru o gamă largă de opțiuni de index S&P 500. O astfel de volatilitate este calculată atât din opțiunile call, cât și din opțiunile put și este utilizată ca măsură a riscului de piață.
Mișcările VIX depind în mod semnificativ de reacțiile pieței. De exemplu, pe 13 iunie 2016, VIX a urcat peste 23%, închizându-se la un maxim de 20,97, ceea ce a indicat cel mai înalt nivel al său într-o perioadă de timp de 90 de zile. Creșterea în VIX s-a produs din cauza vânzării globale a tranzacțiilor de acțiuni din SUA. Aceasta a fost o indicație pentru investitorii din întreaga lume că a existat incertitudine pe piață și, astfel, au decis să ia câștigurile sau să realizeze pierderile, ceea ce a provocat o ofertă agregată mai mare de capitaluri proprii și a redus cererea și, la rândul său, a crescut volatilitatea pieței.
Acest schimb este, de asemenea, foarte popular pentru a permite investitorilor să își practice tranzacțiile înainte de a putea fi plasate, astfel încât strategiile lor individuale să poată fi testate fără riscuri. Unele dintre caracteristicile cheie ale platformelor lor virtuale de tranzacționare sunt:
- Acțiuni comerciale virtuale, opțiuni, spread-uri, tranzacții și tranzacții de apeluri acoperite (de asemenea, consultați Opțiuni de tranzacționare)
- Experimentarea cu strategii avansate de comandă, cum ar fi Triggers și One-cancels-other (OCO)
- Folosim citatele în orice moment de pe oricare dintre ecrane utilizând fereastra de cotație integrată.
- Analiza performanței prin descărcarea pozițiilor existente.
- Disponibilitate de asistență prin chat live pentru îndrumare regulată în orice moment
# 2 - Boston Options Exchange
sursa: boxoptions.com
De asemenea, cunoscut sub numele de BOX Options Exchange, este o bursă automată deținută și operată de TMX Group, care este o companie publică de servicii financiare care operează din Canada. Ca piață a opțiunilor de capital, oferă servicii de corespondență a comenzilor electronice către comercianți și brokeri.
Această bursă oferă instrumente derivate de opțiuni pentru aproximativ 1500 titluri diferite. Acesta generează comenzi care sunt complet tranzacționabile și oferă, de asemenea, mai mulți factori de piață concurenți. De asemenea, oferă SOLA, o platformă de tranzacționare populară care se potrivește sau îmbunătățește prețurile contractelor de opțiuni și oferă răspunsuri la comenzi în mai puțin de 20 de milisecunde.
Acest schimb a fost primul care a oferit comercianților mișcarea prețurilor printr-un proces numit PIP (Perioada de îmbunătățire a prețurilor). Investitorului i se cere să aibă un broker care este dispus și capabil să ofere o tranzacție de facilitare - o tranzacție în care brokerul garantează primul bănuț al mișcării în preț. Trebuie remarcat faptul că numai investitorii ai căror brokeri oferă acest serviciu pot avea acces la PIP.
O caracteristică cheie a pieței BOX este licitația PIP, care este un mecanism de tranzacționare automatizat brevetat care permite brokerilor să caute și să îmbunătățească comenzile executabile ale clienților. Participantul care execută ordinele agenției ca furnizori de fluxuri de comenzi (OFP) și dorește să îmbunătățească prețul clientului luând partea opusă ca semnal principal. Această intenție către piață este plasată cu ajutorul unui mesaj de comandă special trimis la bursa de tranzacționare BOX. Producătorii de piață din clasă, precum și alți participanți la tranzacționare, pot concura pentru comenzile lor oferind un preț mai bun. La sfârșitul unei perioade foarte scurte, partea de tranzacționare a clienților este potrivită cu cele mai bune prețuri disponibile.
# 3 - Bursa de Valori din Montreal
sursa: mx.ca
Este o bursă de instrumente financiare derivate situată în Montreal (Canada), care tranzacționează contracte futures și opțiuni pe acțiuni, indici, valute, ETF-uri, rate ale dobânzii și stocuri de energie. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de MX (Bourse de Montréal, fosta Bursa de Valori din Montreal (MSE)).
Tranzacția de opțiuni de acțiuni pe această bursă acoperă majoritatea firmelor mai mari tranzacționate în Canada, dar nu are o bază la fel de largă ca piețele de opțiuni din SUA. Instrumentele derivate ale ratei dobânzii acoperă acceptările pe termen scurt ale bancherilor, care includ rata overnight până la rata de 3 luni și obligațiunile guvernamentale canadiene pe 2 și 10 ani.
Cele mai atractive trei produse individuale ale bursei sunt:
- S&P Canada 60 Index Futures (SFX)
- Trei luni de futuri de acceptare a bancherilor canadieni (BAX)
- Futures pe zece ani cu obligațiuni guvernamentale din Canada (CGB)
În 2007, Montreal a adăugat obligațiuni de stat pe 30 de ani. De asemenea, a introdus un nou produs futures bazat pe performanța piețelor emergente FTSE în 2014. Bursa a introdus, de asemenea, un acord de licențiere pentru bursă și, de asemenea, Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) pentru oferirea tranzacționării și compensării contractelor futures de swap în dolari canadieni și Opțiuni.
Casa de compensare MX și CDCC oferă participanților săi servicii de compensare centrală pentru contrapartidă. Deține ratingul de investiții de top și o reputație foarte stabilită. CDCC a finalizat, de asemenea, modificări ale regulilor de reglementare, permițând casei de compensare să ofere servicii de gestionare a riscurilor în parteneriat cu piața OTC.
Serviciile de date de piață ale MX gestionează vânzarea și distribuția datelor de piață. De asemenea, certifică furnizorii de la bord și stabilește politici de distribuție și abonament interne și externe pentru informații de piață în timp real și întârziate. Datele de piață sunt disponibile în următoarele forme:
- Baza în timp real / imediat
- Baza întârziată de minimum 15 minute
- Baza de rezumat la sfârșitul zilei
# 4 - Eurex Exchange
sursa: eurexchange.com
Este o bursă internațională care este proeminentă în tranzacționarea instrumentelor financiare derivate pe bază europeană și a celor mai mari piețe europene de opțiuni și futures. Este situat în Eschborn, care se află lângă Frankfurt (Germania). Acest schimb se ocupă de o mare varietate de produse, de la instrumente de datorie elvețiene și germane, acțiuni europene și alți indici bursieri. Toate tranzacțiile executate la această bursă sunt compensate prin Eurex Clearing, care funcționează ca o contrapartidă centrală (CCP) pentru compensarea cu mai multe clase de active a produselor menționate mai sus, precum și a produselor OTC.
Această bursă este clasată ca a treia cea mai mare bursă de instrumente financiare derivate din lume după volumul contractelor și are nouă filiale la nivel mondial.
Stilul deschis de tranzacționare a fost o metodă preferată în anii 1990, iar acest schimb a fost unul dintre primele care a oferit o platformă de tranzacționare complet electronică în comparație cu alte platforme tradiționale. A introdus arhitectura de tranzacționare T7, care este un sistem de tranzacționare fiabil și robust care stabilește o conexiune între cumpărători și vânzători din 35 de țări. Acest lucru a dus, de asemenea, la executarea mai rapidă a tranzacțiilor fără interacțiunea personală a părților cu capacitatea de a tranzacționa mai mult de 7 milioane de contracte pe zi.
Eurex are un sistem de acces electronic cu cost redus și deschis, care oferă un centru de compensare comun și integrat. Contractele futures listate acoperă un număr mare de produse de referință internaționale, cum ar fi cele mai lichide piețe cu venit fix din întreaga lume. Unele dintre produsele oferite de acest schimb sunt:
- Derivate la rata dobânzii (Euro Bond Futures)
- Derivate de capitaluri proprii (Opțiuni de capitaluri proprii și titluri de participare unice pe bază de dețineri europene, americane sau braziliene)
- Derivate pe indice de capitaluri proprii
- Indicele capitalurilor proprii Derivate de dividende
- Derivate ale indicelui volatilității
- Derivate ETF
- Derivate de credit
- Derivate de mărfuri
- Inflație și instrumente financiare derivate
- Derivate meteo
Eurex Bonds este o rețea de comunicații electronice (ECN) pentru tranzacționarea cu ridicata, în special a titlurilor cu venit fix și a documentelor de reducere a trezoreriei. Tranzacționarea acestor obligațiuni Eurex oferă o legătură directă între piața futures și piața de numerar, permițând tranzacționarea pe bază electronică cu ajutorul unui registru central de comenzi.
Eurex Repo este un segment separat în soluția de tranzacționare electronică pentru Repos. Acest segment este unul dintre principalii furnizori de piață de repo electronice și operează piețele franco elvețiene și Euro Repo. Oferă întregul lanț valoric de la tranzacționare la compensare și decontare.
Participarea la piața Eurex Repo și la obligațiunile Eurex este în general deschisă tuturor băncilor și furnizorilor de servicii financiare. Acești participanți sunt supuși țării de domiciliu și autorității de supraveghere a pieței financiare în scopuri comerciale. Pentru investitorii privați, Eurex repo este o piață interbancară și, prin urmare, facilitatea de tranzacționare nu este disponibilă.
# 5 - NYSE Arca
sursa: NYSE.com
Aceasta este o bursă internațională populară pentru tranzacționarea acțiunilor și opțiunilor deținute de bursa internațională cu sediul în Chicago. A fost inițial cunoscut sub numele de Bursa Arhipelagului. Fuziunea 2006 a Archipelago Holdings și NYSE au format o nouă companie-mamă sau holding cunoscută sub numele de NYSE Group. Aceasta a fost o organizație tranzacționată public, orientată spre profit, care combina metodele tradiționale de strigare deschisă cu tranzacționarea electronică pentru a forma un sistem hibrid. Astfel, NYSE Arca cuprinde acțiuni NYSE Arca pentru tranzacționarea titlurilor de participare cotate la bursă și opțiunile NYSE Arca pentru tranzacționarea opțiunilor de capital.
Opțiunile NYSA Arca oferă o platformă de tranzacționare care combină un nivel tradițional de tranzacționare cu strigare deschisă cu tehnologia de tranzacționare electronică, oferind tranzacționarea de contracte de opțiuni pe acțiuni interne, chitanțe de depozitare americane (ADR), indici de bază pe scară largă și indici sectoriali și, de asemenea, produse tranzacționate (ETP).
NYSE Arca Options oferă un model de tranzacționare cu prioritate în timp și o structură de piață anonimă, plană și deschisă. Bursa operează un model de stabilire a prețurilor producătorului / achizitorului, percepând o taxă pentru tranzacțiile de eliminare a lichidității și oferind o reducere pentru tranzacțiile care adaugă lichiditate. Tranzacțiile sunt garantate, compensate central și marginalizate de către Options Clearing Corporation (OCC). Structura lor de comision de lichiditate / reducere este similară cu alte rețele de comunicații electronice, prin care taxele pentru eliminarea lichidității din cărțile lor sunt de 3 USD pe 1000 de acțiuni, iar adăugarea de lichiditate este de 2 USD pentru fiecare 1000 de acțiuni.
# 6 - Bursa internațională de valori mobiliare (ISE)
sursa: ise.com
Aceasta este o filială deținută în totalitate de corporația multinațională americană de servicii financiare NASDAQ, Inc. A fost achiziționată în 2016 pentru 1,1 miliarde de dolari, devenind o companie cotată la bursă. Este, de asemenea, membru al Options Clearing Corporation (OCC) și al Options Industry Council (OIC). A fost lansat ca schimb inițial de opțiuni complet electronice în SUA. A dezvoltat o structură de piață unică pentru tranzacționarea avansată pe ecran. De asemenea, oferă opțiuni de capitaluri proprii și indici, inclusiv produse cu indice proprietar, precum și opțiuni de schimb valutar bazate pe perechi valutare. ISE oferă, de asemenea, instrumente de date de piață concepute pentru investitorii sofisticați care caută informații despre sentimentul investitorilor, volatilitatea și alte date pentru opțiuni. ISE operează 3 schimburi de opțiuni din SUA și anume:
- EU VAD
- ISE Gemeni
- ISE Mercur
Articole similare
- Eurex Exchange
- Exemple de top ale holdingului
- S Corporation
- Derivate încorporate
- Strategia futures gestionat
