Ce este opțiunea Put?
Put Option este un contract care oferă cumpărătorului dreptul de a vinde opțiunea în orice moment din timp sau înainte de data expirării contractului. Acest lucru este esențial pentru a proteja activul suport de orice cădere a activului suport anticipat pentru o anumită perioadă de timp sau orizont.
Tipuri de opțiuni de vânzare
# 1 - Opțiunea Long Put (Cumpărați)
Long put este denumit atunci când investitorul cumpără un put. Se cumpără de obicei dacă investitorul anticipează că activul suport va cădea într-un anumit orizont de timp. Opțiunea protejează astfel investitorul de orice cădere sau pierderi.
# 2 - Opțiunea de vânzare scurtă (vânzare)
Un put put este denumit atunci când investitorul vinde o astfel de opțiune sau este, de asemenea, numit scrierea unui put. Poate fi vândut dacă un investitor anticipează că activul suport nu va cădea într-o anumită perioadă de timp și acest lucru ar asigura, de asemenea, că vânzătorul opțiunii va genera venituri dacă cumpărătorul opțiunii nu exercită opțiunea până la data expirării.
Plătiți opțiunea Put
Dacă prețul actual al acțiunii este „S”, prețul de vânzare este „X”, iar prețul acțiunii la expirare este „S T.” Prima plătită este „p 0 ”. Apoi, profitul pentru cumpărătorul și vânzătorul de opțiuni put poate fi calculat după cum urmează:
# 1 - Pay Option Payoff for Buyer: Cumpărătorul put va câștiga un profit atunci când prețul de exercițiu depășește un activ subiacent și pune premium.
P T = Max (0, X - S T ) Profit net = P T - p 0# 2 - Vânzător de recompensă cu opțiunea de vânzare : vânzătorul de vânzare va câștiga un profit dacă prețul exercițiului se deplasează sub activul suport sau nu are o mișcare mare sub prețul de vânzare. Astfel, vânzătorul poate câștiga prima pe care o primește de la cumpărător.
P T = - Max (0, X - S T ) Profit net = p 0 - P TExemple de opțiune Put
Mai jos sunt exemple pentru o mai bună înțelegere.
Exemplul nr. 1
Calculați profitul sau recompensa pentru cumpărătorul de vânzare dacă investitorul deține o opțiune de vânzare, prima de vânzare este de 0,95 USD, prețul exercițiului este de 50 USD, stocul se tranzacționează în prezent la 100 USD, iar tranzacțiile la expirare sunt de 40 USD. Să presupunem că o opțiune este egală cu 100 de acțiuni.
Soluţie:
După cum se arată în exemplul de mai sus, putem interpreta că un investitor are dreptul de a vinde acțiunile la un preț de greutate de 50 USD până la data expirării. Așa cum se arată în exemplu, dacă acțiunile scad la 40 USD, atunci investitorul poate exercita opțiunea cumpărând acțiunile la 40 USD și vândând în continuare acțiunile către scriitorul de opțiuni la prețul de grevă convenit de 50 USD fiecare.
Astfel, dacă investitorul ar dori să obțină un profit, atunci plățile pot fi calculate așa cum se arată mai jos.
PO = P T = 100 * Max (0, 50 - 40) = 1000 USD
Mai mult, plata brută trebuie scăzută din prima plătită pentru opțiunea de vânzare sau mai puțin orice alte comisioane plătite.
Profit net = 1000 - (100 * 0,95)
Profit net = 905 dolari
Astfel, câștigul maxim se câștigă până când stocurile scad la 0 USD, iar pierderea maximă este suportată până la suma plătită pentru prima de opțiune de vânzare, care este de 95 USD.
Exemplul nr. 2
Calculați profitul sau recompensa pentru scriitorul de vânzare dacă investitorul deține o opțiune de vânzare, prima de vânzare este de 0,95 USD, prețul de exercițiu este de 50 USD, stocul se tranzacționează în prezent la 100 USD, iar tranzacțiile la expirare sunt de 40 USD. Să presupunem că o opțiune este egală cu 100 de acțiuni.
În acest caz, scriitorul pus este obligat să cumpere activul subiacent sau să preia livrarea. În exemplul dat, dacă prețul acțiunilor la expirare ar fi ajuns peste prețul de grevă, atunci.
- Cumpărătorul pus va lăsa opțiunea să expire și, prin urmare, nu va exercita opțiunea, deoarece prețul acțiunilor la expirare este mai mare decât prețul de exercitare.
- Investitorul care se aștepta ca prețul acțiunilor să crească va încasa acum prețul premium de 95 USD (plată = 100 * 0,95) prin vânzarea unei opțiuni la un preț de exercițiu de 50 USD. Acesta este profitul maxim care poate fi câștigat de scriitorul pus.
Soluţie:
Așa cum se arată în exemplul de mai sus, prețul de bază al acțiunilor este mai mic decât prețul de vânzare. Aici scriitorul de opțiuni este obligat să cumpere acțiunile la 50 USD, chiar dacă prețul acțiunilor subiacente scade la 40 USD sau mai puțin. Astfel pierderea calculată pentru exemplu este următoarea:
PO, P T = - 100 * Max (0, 50 - 40) = - 1000 $
Aici pierderea netă este calculată prin scăderea primei din pierderea brută a opțiunii put.
Profit net = - 905 dolari
Teoretic, pierderea maximă poate fi la fel de mare ca prețul de grevă în numărul de acțiuni dacă activul subiacent care este prețul acțiunilor scade la zero. Astfel calculul este prezentat mai jos:
PO, P T = - 100 * Max (0, 50 - 0) = - 5000 $
Aici pierderea netă este calculată prin scăderea primei din pierderea brută a opțiunii put.
Pierderi nete = - 4905 dolari
Exemplul nr. 3
Calculați profitul sau recompensa pentru cumpărătorul de vânzări și scriitorul de vânzare, prima de vânzare este de 5 USD, prețul exercițiului este de 80 USD, stocul se tranzacționează în prezent la 110 USD, iar tranzacțiile la expirare sunt de 110 USD.
Soluţie:
Puneți cumpărătorul:
PO P T = Max (0, 80 - 110) = 0 $
Profitul net va fi -
Profit net = 0 - 5
Profit net = - 5 USD
Puneți scriitor:
PO P T = - Max (0, 80 - 110) = 0 $
Profitul net va fi -
Profit net = 5 - 0
Profit net = 5 USD.
Concluzie
- Devine valoros pe măsură ce prețul de exercitare depășește activul suport. În schimb, opțiunea își pierde valoarea, deoarece activul suport depășește prețul de exercitare.
- În timp ce investitorul este cumpărător sau vânzător în opțiune, opțiunea poate fi în bani, în bani sau în afara banilor la expirare.
- In Money - Acest lucru se întâmplă atunci când prețul de exercitare este mai mare decât activul suport, X> S T .
- La Money - Acest lucru se întâmplă atunci când prețul de exercitare este egal cu activul suport, X = S T .
- În afara banilor - Acest lucru se întâmplă atunci când activul suport este mai mare decât prețul de exercitare, X <S T .
