Diferențe între contracte futures și opțiuni
În acest articol, vom discuta despre importanța futures și opțiuni și rolul pe care acestea îl joacă în funcționarea pieței instrumentelor derivate.
Piața instrumentelor derivate este piața financiară a instrumentelor derivate care își derivă valoarea dintr-o valoare de bază a activului. Contractele clasificate în instrumente derivate sunt:
- Contract înainte
- Contract Futures
- Opțiuni
- Swapuri
Contractele futures sunt acorduri pentru tranzacționarea unui activ suport la o dată viitoare la un preț prestabilit. Acestea sunt contracte standardizate tranzacționate la o bursă, permițând investitorilor să le cumpere și să le vândă.
Pe de altă parte, contractele cu opțiuni sunt, de asemenea, contracte standardizate care permit investitorilor să tranzacționeze un activ subiacent la un preț și o dată prestabilită (data de expirare a opțiunilor). Există două tipuri de opțiuni: Opțiuni de apel și Opțiuni de plasare, care vor fi discutate în detaliu.
Infografie contract viitoare vs. opțiune
Să vedem diferențele de top dintre contractele futures vs.
Asemănări
Există o serie de asemănări între aceste contracte care păstrează elementele de bază intacte:
- Ambele sunt instrumente derivate tranzacționate la bursă tranzacționate la bursele din întreaga lume
- Decontarea zilnică are loc pentru ambele contracte
- Ambele contracte sunt standardizate cu un cont de marjă aplicabil.
- Activul subiacent care guvernează aceste contracte este produsele financiare, cum ar fi valutele, mărfurile, obligațiunile, acțiunile etc.
Diferențe
- Un contract futures este un acord obligatoriu pentru contrapartide pentru cumpărarea și vânzarea de garanții financiare la un preț prestabilit la o anumită dată în viitor. Pe de altă parte, un contract de opțiuni permite investitorului dreptul, dar nu și obligația de a exercita cumpărarea sau vânzarea unui instrument financiar la data expirării sau înainte de aceasta.
- Deoarece contractul futures este obligatoriu pentru părți, contractul trebuie onorat la data prestabilită, iar cumpărătorul este blocat în contract. Ulterior, un contract de opțiune oferă doar opțiunea, dar nu are nicio obligație pentru cumpărarea sau vânzarea garanției.
- Pentru asigurarea unui contract futures, în afară de comisionul plătit, nu se iau în considerare plăți în avans în comparație cu un contract de opțiuni, ceea ce face esențială efectuarea unei prime. Acest lucru se face cu scopul de a bloca angajamentul asumat de părți.
- Executarea contractului futures se poate face numai la data prestabilită și conform condițiilor menționate. Contractul de opțiuni necesită executarea în orice moment înainte de data expirării.
- Un contract futures nu poate avea cantități limitate de profituri / pierderi pentru contrapartide, în timp ce contractul de opțiuni are profituri nelimitate, cu un plafon al numărului de pierderi.
- Niciun factor de decădere a timpului nu este important în contractul futures, deoarece contractul va fi cu siguranță executat. Dacă contractul de opțiune va fi executat va fi mult mai clar în timp ce se va apropia de data expirării, făcând astfel valoarea timpului banilor un factor important. Suma primei plătite ia în considerare și acest factor în timpul calculelor.
- Taxa asociată tranzacționării futures este mai ușor de înțeles, deoarece majoritatea taxelor rămân constante și includ comisioane pentru tranzacționare, comisioane de schimb și intermediere. Sunt implicate și alte cheltuieli legate de apelurile în marjă, care, de asemenea, nu se schimbă prea mult.
În tranzacționarea opțiunilor, opțiunile se tranzacționează fie la o primă, fie la o reducere oferită de vânzătorul opțiunii. Acestea pot varia semnificativ în funcție de volatilitatea activului suport și nu sunt niciodată fixate. Primele mai mari sunt de obicei legate de piețe mai volatile și chiar și activele care au un preț mai scump pot vedea primele să crească atunci când piețele intră într-o perioadă de incertitudine.
Tabel comparativ Futures vs. Options
| Baza de comparație | Futures | Opțiuni |
| Sens | Acord care obligă contrapărțile să cumpere și să vândă un instrument financiar la un preț prestabilit și o dată specifică în viitor. | Un contract permite investitorilor dreptul de a cumpăra sau vinde un instrument la un preț prestabilit. Acesta va fi executat la sau înainte de data expirării. |
| Nivelul de risc | Înalt | Este limitat la suma primei plătite. |
| Obligația cumpărătorului | Obligația deplină de a executa contractul | Nu există nicio obligație |
| Obligația vânzătorului | Obligație completă | Dacă cumpărătorul alege, atunci vânzătorul va trebui să o respecte. |
| Plata in avans | Nu se efectuează nicio plată în avans, cu excepția comisionului | Se plătește sub formă de primă, care reprezintă un procent mic din întreaga sumă. |
| Măsura câștigului / pierderii | Fara restrictii | Profite nelimitate, dar pierderi limitate |
| Data executării | La data prestabilită conform contractului | Orice moment înainte de data expirării. |
| Valoarea in timp a banilor | Nu este considerat | M-am bazat foarte mult |
Concluzie
Așa cum s-a discutat mai sus, ambele sunt contracte cu instrumente derivate care își pot personaliza conform cerințelor contrapartidelor. Contractul cu opțiuni poate reduce numărul de pierderi, spre deosebire de contractele futures, dar contractele futures oferă securitatea unui contract care se execută la o anumită dată.
Obiectivul este de a proteja interesele inițiatorului contractului, speculând în același timp direcția prețurilor. În consecință, cumpărătorul și vânzătorul pot încheia un contract în funcție de capacitatea de asumare a riscurilor și de încrederea în intuiția lor. Deoarece contractele futures implică prezența unui schimb, executarea contractului este probabilă, în timp ce opțiunile nu au o astfel de opțiune, dar de plata unei sume premium, se poate bloca contractul și poate depinde de direcția prețurilor. spre sfârșitul duratei, contractul poate fi fie executat, fie permite expirarea fără valoare.
