Ce sunt reprezentanții și garanțiile?
Reprezentanții și garanțiile sunt declarații de fapte sau afirmații făcute de vânzător (afacerea care urmează să fie achiziționată) către cumpărător (achizitorul) pentru a ajunge la o înțelegere și a încheia un contract în care faptele pot fi legate de statutul trecut sau actual al Afaceri. Acestea sunt susținute de un acord de despăgubire sau o garanție în cazul în care vreunul dintre faptele dezvăluite este fals.
Exemplu de reprezentanți și garanții
Unele dintre reprezentările și garanțiile pe care un cumpărător le va solicita companiei care urmează să fie achiziționate să le menționeze sau să le includă în contract sunt următoarele:
- Organizație: Această clauză prevede că organizația este încorporată cu autoritatea de reglementare, existând în mod valabil și în relații bune cu guvernul relevant al unui stat sau central.
- Autoritate și calificare: prevede că organizația este eligibilă pentru încheierea acordului și că nu se va lua consimțământul de la nicio terță parte.
- Capitalizare: Achizitorul a verificat tabelul de plăți și a primit informațiile cu privire la numărul de acțiuni emise și suma plătită împotriva acțiunilor relevante. Cumpărătorul verifică, de asemenea, că nu există nicio datorie restantă asociată cu capitalul, cum ar fi dividendele neplătite etc.
- Situații financiare: dobânditorul se asigură că situația financiară a companiei arată viziunea fidelă și corectă a poziției de afaceri a organizației.
- Titlul proprietăților: furnizează toată lista activelor și proprietăților intelectuale deținute de companie, iar compania are un drept veritabil asupra acestor active. Etc.
Provocări ale reprezentanților și garanțiilor
Există provocări speciale cu care se confruntă în timpul înregistrării reprezentanților și garanțiilor legate de contract; unele dintre ele sunt după cum urmează:
- Faptele și cazurile care trebuie înregistrate pentru clauza de garanție sunt prea largi și poate fi incluse unele clauze standard, cum ar fi frauda, denaturarea. Totuși, există întotdeauna șansa de a pierde unele lacune de către oricare dintre părți, în funcție de competența consilierului lor juridic.
- Pot exista neînțelegeri sau probleme legate de negocieri, deoarece faptele susținute de vânzător pentru viitorul afacerii în clauzele reprezentanților și garanțiilor pot fi vizate pentru următorii 1 - 2 ani, dar cumpărătorul ar putea să o dorească pe termen lung, de exemplu 4 5 ani.
Diferența dintre reprezentări și garanții
- O reprezentare este o declarație de fapt furnizată de cumpărător ca o afirmație a faptelor pentru a-l determina pe cumpărător să încheie contractul. În schimb, garanțiile prevăd clauza de despăgubire cu încălcarea contractului sau încrederea în partea de reprezentare.
- Reprezentarea este materializarea faptelor și cifrelor referitoare la compania țintă, care se pot referi la prezentul sau trecutul companiei. În schimb, garanțiile oferă clauza de remediere pentru pierderea viitoare, dacă au avut loc din cauza omiterii oricăror fapte relevante de către oricare dintre părțile la contract.
Avantajele reprezentanților și garanțiilor
Următoarele sunt avantajele reprezentanților și garanțiilor din contractul de vânzare sau cumpărare a companiei:
- În cazul acordului de cumpărare sau vânzare a companiei, vânzătorul este partea care are toate cunoștințele cu privire la afacere. Totuși, nu este necesar ca cumpărătorul să aibă cunoștințe cu privire la companie sau afacere. Prin reprezentanți și garanții, cumpărătorul primește dezvăluirea completă a afacerii cu documentele justificative care facilitează tranzacția dintre parte.
- Includerea clauzei de despăgubire prevede reducerea riscului de pierdere financiară care poate apărea în viitorul afacerii din cauza omiterii unor fapte de către oricare dintre părți sau din cauza oricărei reprezentări de fapt falsificate.
- Acesta oferă calificarea ambelor părți pentru a încheia tranzacția și pentru a oferi o platformă de înțelegere reciprocă. Oferă eligibilitatea ambelor părți pentru a-și completa complet sfârșitul negocierii sau acordului.
- Ajută la aplicarea sau înregistrarea tuturor termenilor, condițiilor și faptelor care trebuie implicite în mod legal asupra acordului.
Dezavantaje ale reprezentanților și garanțiilor
Există anumite dezavantaje legate de reprezentanții și garanțiile referitoare la un acord de fuziune și achiziție:
- Este o activitate lungă și consumatoare de timp. Este posibil să dureze o perioadă substanțială de timp pentru ca ambele părți să ajungă la un acord de egalitate atunci când ambele părți au o situație de câștig-câștig.
- A costat ambele părți, deoarece ambele părți au trebuit să angajeze un consultant juridic competent pentru a încheia tranzacția, astfel încât toate clauzele legale relevante să fie luate în acord.
- Clauzele referitoare la garanții sunt obișnuite și atât de lungi încât există șansa ca orice lacună să fie ratată de ambele părți în acordul de care se poate profita.
Concluzie
Reprezentanții și garanțiile oferă afirmarea faptului pentru încheierea tranzacției de vânzare a companiei și despăgubesc toate declarațiile de fapt și asigură atenuarea pierderilor care pot apărea în viitorul afacerii. Este una dintre părțile esențiale ale unui acord de M&A pentru care sunt angajați profesioniști și consilieri pentru acest post. Ajută toate clauzele să fie deținute și încheiate legal pentru a oferi securitate ambelor părți care încheie contractul.
