Top 4 Exemple de achiziții
Achiziția are loc atunci când entitatea puternică din punct de vedere financiar achiziționează entitatea care este mai puțin puternică din punct de vedere financiar prin achiziționarea de acțiuni în valoare de peste cincizeci la sută, iar exemplul de achiziție include achiziționarea de alimente integrale ale companiei în anul 2017 de către Amazon pentru 13,7 miliarde USD și achiziționarea compania Time Warner de către compania AT&T în anul 2016 pentru 85,4 miliarde de dolari.
Următoarele exemple de achiziții oferă o schiță a celor mai frecvente tipuri de achiziții. Este imposibil să se furnizeze un set complet de exemple care să abordeze fiecare variație în fiecare situație, deoarece există mii de astfel de achiziții. Fiecare exemplu de achiziție oferă o prezentare generală a achiziției, motivele relevante și comentarii suplimentare, după cum este necesar
Achiziția are loc atunci când o companie cumpără mai mult de 50% proprietate asupra țintei sale. Cu câștigarea a peste 50% în compania țintă, compania de achiziție câștigă dreptul de a lua decizii fără acordul părților interesate ale companiei țintă. Compania achizitoare obține această proprietate prin achiziționarea de acțiuni sau prin cumpărarea activelor. Compania țintă se așteaptă ca o primă să fie plătită peste rata actuală.
În acest articol, vă vom oferi primele 4 exemple de achiziții.
Exemplul nr. 1 - Amazon achiziționează Whole Foods
Amazon a achiziționat alimente întregi pentru un acord total de 13,7 miliarde de dolari. A făcut ca gigantul comerțului electronic să se mute în multe magazine fizice. Va face Amazon să își continue obiectivul îndelungat de a vinde mai multe alimente
Amazon a plătit 42 de dolari pe acțiune într-o tranzacție în numerar pentru alimente integrale, care a inclus datorii. Prima plătită a fost de ~ 27% la prețul de închidere a alimentelor integrale joi, 15 iunie
Amazon a plătit 9 miliarde de dolari din prețul total de achiziție acordat de 13,7 miliarde de dolari. Înseamnă că Amazon a plătit aproape 70% pentru perspectivele de creștere viitoare și doar restul de 30% s-a bazat pe activitatea actuală a alimentelor integrale. După achiziție, soldul fondului comercial al Amazon a fost de 13,4 miliarde de dolari la sfârșitul anului fiscal 2017, care a fost cel mai mare din istorie și avea mai mult de 10% din activele totale.
După cum sa evidențiat mai sus, media sectorului alimentar, inclusiv alimentele integrale din ultimele douăsprezece luni înainte de achiziție, a fost de 8,4 ori. A fost înainte de anunțul anunțului de câștiguri mai mici al lui Kroger.
Această știre a dus la scăderea multiplului mediu la 7,8x. Multiplicul EV implicit la EBITDA al Amazonului și al alimentelor integrale a fost de aproximativ 10,4x LIT EBITDA. Înseamnă că alimentele integrale au fost achiziționate cu o primă de 30% în comparație cu multiplele sale anterioare, iar multiplele celorlalte companii din industrie au scăzut.
Exemplul 2 - Sun Pharmaceuticals achiziționează Ranbaxy
Această tranzacție farmaceutică este un exemplu de tranzacție de swap de acțiuni. Potrivit acordului, acționarii Ranbaxy ar primi patru acțiuni pentru fiecare cinci acțiuni Sun pharma deținute de aceștia. Aceasta duce la o diluție de 16,4% în capitalul propriu al Sun Pharma. Mărimea tranzacției a fost de 3,2 miliarde de dolari și a fost un acord integral. Cifra de afaceri consolidată a companiei Sun pharma a fost de 11.326 milioane INR și a achiziționat Ranbaxy, o companie cu o cifră de afaceri de 12.410 milioane INR. Astfel, Ranbaxy a realizat o evaluare de 2,2 ori mai mare decât vânzările din ultimele douăsprezece luni. Frumusețea acestei oferte este că o companie de dimensiuni mai mici a achiziționat o companie de dimensiuni mai mari.
Valoarea acțiunilor Ranbaxy a fost de 457 INR pe acțiune; aceasta reprezintă o primă de 18% față de volumul de treizeci de zile la prețul mediu ponderat al acțiunii.
Motive ale achiziției - Aceasta a fost o achiziție strategică pentru Sun pharma, deoarece le-ar ajuta să umple golurile din SUA și, de asemenea, să le ajute să obțină un acces mai bun la piețele emergente și să câștige un punct de sprijin puternic pe piața internă. Sun Pharma a avut, de asemenea, oportunitatea de a obține poziția numărul unu din poziția a treia actuală în spațiul dermatologic datorită acestei achiziții.
După cum puteți vedea în tabelul de mai sus, vânzările nete ale Sun pharma au crescut la 2,72,865, ceea ce arată beneficiul pe care l-a obținut după fuziune. În mod similar, există o creștere a profitului brut, a EBITDA și a profitului net. Bilanțul evidențiază în mod clar poziția consolidată a companiei după fuziune în fiecare aspect. Imobilizarile s-au dublat mai mult, iar soldurile de numerar au crescut considerabil.
Exemplul # 3 - Microsoft și LinkedIn
Microsoft a achiziționat LinkedIn pentru 196 de dolari pe acțiune într-o afacere de 26 de miliarde de dolari și s-a luptat cu competitorul său Salesforce.com pentru a face acest lucru. Acțiunile LinkedIn au crescut cu 64% după ce a fost făcut anunțul. A fost o afacere cu numerar și a inclus toate numerarele nete ale LinkedIn. Reprezintă o primă de 50% față de ultimul preț de închidere al LinkedIn, iar totalul s-a ridicat la 9 miliarde de dolari. Microsoft a cumpărat LinkedIn la un preț care este mai mic cu 25% față de maximul său istoric.
Microsoft a finanțat această tranzacție cu emiterea de noi datorii. Se așteaptă ca tranzacția să aibă o diluare de aproximativ 1% față de EPS non-GAAP.
Motivul acestei înțelegeri este în principal 433 de milioane de abonați LinkedIn și cloud profesioniști. Ideea de bază a fost în primul rând creșterea productivității datelor.
Exemplul # 4 - Disney și 21th Century Fox
Disney a achiziționat o vulpe din secolul 21 pentru 71,3 miliarde de dolari. A fost un adevărat shakeup pentru afacerea de divertisment. Această afacere a reunit doi mari giganți ai lumii divertismentului. Disney a câștigat această afacere de la competitorul său Comcast și a luat nouă luni pentru a obține aprobarea necesară. Este una dintre cele mai mari oferte din ultimii ani. Acest acord va duce la stabilirea a peste 4000 de locuri de muncă.
Activele care schimbă mâna în tranzacție includ:
- 20 th Century Fox
- Fox Searchlight Pictures
- Poze Fox 2000 - Familia Fox,
- Parteneri National Geographic
- Fox Networks Group International
- Canalele indiene precum - Star India
- Interesele procentuale ale Fox în Hulu, Tata Sky și Endemol Shine Group.
(Sursa- Site-ul companiei)
Concluzie
Există diverse metode în care pot fi efectuate achiziții. Poate fi prietenos sau ostil. După cum se vede în exemplele de achiziție de mai sus, nu este necesar ca doar o companie mare să aibă capacitatea de a achiziționa o companie mică; este posibil și invers, așa cum este evidențiat în acordul farmaceutic Ranbaxy și Sun
Există mai mulți pași pre și post pe care compania trebuie să îi facă înainte de a propune achiziția. Cel mai crucial aspect pe care trebuie să-l privim în timp ce mergem la o achiziție este al sinergiilor, în special în cazul achizițiilor strategice. Achizitorul caută să-și extindă afacerea sau să câștige active și apoi să le folosească pentru a extinde în continuare afacerea. Ținta, pe de altă parte, caută fie controlul operațiunilor, cât și câștiguri pentru acționarii săi
