Definiția subcapitalizării
Subcapitalizarea pe termen de afaceri înseamnă un scenariu în care o afacere se confruntă cu o lipsă de fonduri sau de cerințe de capital pentru a-și continua operațiunile de zi cu zi și aceasta este predominantă sau, în general, este considerată o problemă cu firmele de afaceri mici. În aceste momente, afacerea se confruntă și cu lipsa abilității de a procura orice sursă nouă de finanțare sau capital.
Explicaţie
Subcapitalizarea poate fi o problemă pentru orice afacere, dar este în general răspândită și obișnuită pentru unitățile de afaceri, care sunt la scară mică. Este considerat un factor declanșator critic pentru unele probleme financiare grave în cadrul unităților de afaceri mici. Uneori poate duce la închiderea sau închiderea afacerii, ducând astfel la eșecuri grave ale afacerii. Cealaltă problemă este că poate restricționa firma de la extindere sau de la investiții în alte întreprinderi deoarece, cu capital suficient, fiecărei firme îi va fi extrem de dificil să se aventureze în zone noi sau să se extindă.
Cum functioneazã?
Subcapitalizarea are loc atunci când companiile obțin profituri mai mari la o rată mai mică în comparație cu colegii săi care operează în aceeași industrie. Este o situație în care afacerea are o lipsă de fonduri pentru a sprijini operațiunile. Poate fi, de asemenea, un caz în care valoarea activelor pe care o deține o companie este comparativ foarte mare decât cea pe care compania a strâns-o sub formă de capital. Se presupune că rata medie de rentabilitate în industrie este de 10%. Cu toate acestea, compania, în timp ce compania câștigă cu o rată de 20% din capitalul său angajat, ceea ce face compania o unitate de afaceri subcapitalizată.
Exemplu
Să presupunem că o companie își desfășoară operațiunile complete și câștigă un profit de 50.000 USD prin angajarea unui capital în valoare de 10.000 USD. Acum scenariul este atât de mare, capitalul real necesar pentru a câștiga această sumă de profit este de 20.000 USD, dar compania câștigă bani pe același capital, dar în valoare de 10.000 USD. Astfel, compania este subcapitalizată la o valoare de 10.000 de dolari.
Cauze
- Perioada de recesiune în care activele sunt achiziționate / consumate : pot exista scenarii în care, în perioadele de recesiune sau condițiile de piață instabile, achiziționarea activelor companiei s-a produs la un preț scăzut și când condițiile s-au îmbunătățit sau au inversat aceleași active au generat niveluri mai ridicate de venit odată cu utilizarea.
- Cerința companiei nu a fost estimată în mod corespunzător : dacă o companie nu are capacitatea de a evalua cerința optimă a capitalului său sau există subestimarea capitalului necesar, acest lucru duce, de asemenea, la subcapitalizare, deoarece compania are lipsă de capital pentru a sprijini operațiunile sale de zi cu zi.
- Metodologia de recuperare a profiturilor : o companie are politica de a reveni la profit și de a nu emite un dividend, ceea ce duce în continuare la subcapitalizare din cauza puterii de câștig incrementale a firmei / organizației.
- Management, care este eficient și conservator : Uneori, conducerea poate decide să emită capitalul social minim și, pe de altă parte, să adere la împrumuturile de fonduri la rate de dobândă mai mici de pe piață. Aceasta duce din nou la scenariul subcapitalizării.
- Politica de management pentru stocarea rezervelor : Uneori, conducerea poate decide să creeze rezerve pe baza capitalului său pentru unele planuri de viitor ascunse, ceea ce duce din nou la problema subcapitalizării.
- Strategie promoțională în perioada depresiei : o companie în timpul fazelor depresiei poate planifica activități promoționale, dar aceasta poate duce din nou la subcapitalizare atunci când există o condiție inflaționistă din nou, iar compania experimentează o creștere bruscă a veniturilor.
- Estimarea necorespunzătoare a veniturilor viitoare : atunci când scenariul este de așa natură încât compania și-a subestimat potențialul de câștig pentru viitor, iar câștigătorul de bani real este destul de mare decât ceea ce a estimat, compania ar putea trece și la o fază de subcapitalizare.
Efectele subcapitalizării asupra investitorilor și companiei și acționarilor
- Subcapitalizarea poate, uneori, forța conducerea întreprinderii să aducă în mod intenționat o schimbare a numărului sau să manipuleze cu prețul acțiunilor prin respectarea practicilor neloiale.
- Aceasta duce la creșterea cotei de capital pe piață.
- Poate ajuta la creșterea potențialului de marketing al acțiunilor, deoarece, în această fază, crește EPS-ul acțiunilor și, de asemenea, dividendul pe acțiune.
- Poate cauza căderea unui conflict nejustificat între conducere și angajați, deoarece angajații văd că firma câștigă mai mult profit și, prin urmare, poate cere salarii mai mari.
- Obligația financiară din partea fiscală poate crește pentru companie deoarece, în această fază, compania câștigă mai mult, iar autoritățile fiscale locale pot impozita acest venit suplimentar.
- Clienții se pot simți înșelați în această fază, deoarece compania câștigă mai mult și profiturile cresc; s-ar putea să creadă că totul se întâmplă din cauza excesului de preț perceput de companie pentru bunuri sau servicii.
- De asemenea, poate apela la scăderea numărului de concurenți care se angajează într-o concurență severă pentru a obține mai multe profituri.
- Un scenariu de tranzacționare în exces poate apărea în timpul perioadei de subcapitalizare în care compania implică să câștige mai mulți bani decât ceea ce este capabilă financiar și, ca urmare, creditorii vor suferi din cauza plății premature a creditului luat.
- Subcapitalizarea este predecesorul supracapitalizării deoarece compania generează profituri și rezerve excesive, combinate și cu finanțarea datoriei.
- Îmbunătățește lichiditatea investițiilor datorită valorii crescute a acțiunilor, care poate fi vândută oricând pe piață din cauza creșterii cererii.
Soluții
- Subcapitalizarea poate fi rezolvată prin creșterea valorii de bază a acțiunii sau creșterea numărului de acțiuni prin schimbarea valorii activelor în cauză în mod ascendent. Când se face acest lucru, EPS scade.
- Celălalt remediu care poate fi pus în aplicare este emiterea de acțiuni bonus către acționarii existenți. Aceasta va reduce, de asemenea, EPS-ul fără a afecta câștigurile totale ale companiei.
- Apare în primul rând din cauza lipsei de capital; astfel, o modalitate de a o rezolva este prin emiterea mai multor acțiuni sau obligațiuni ca o problemă comună publicului.
- Împărțirea acțiunilor poate fi aplicată și în astfel de scenarii, care măresc numărul de acțiuni pe piață, dar reduc câștigurile pe acțiune.
Dezavantaje
- Impactul asupra impozitării : Compania poartă povara unei cote de impozitare mai mari datorită câștigurilor incrementale datorate creșterii valorii acțiunilor
- Manipularea valorii acțiunilor : subcapitalizarea poate obliga conducerea să producă practici neloiale cu privire la manipularea valorii acțiunilor
- Efect asupra sentimentului consumatorului : clientul se simte înșelat din cauza creșterii profiturilor, în cazul în care simte că compania îi supraîncarcă pentru bunuri sau servicii.
- Conflictele de muncă și de management : Angajații tind să solicite mai multe salarii atunci când găsesc că compania câștigă mai multe profituri.
Concluzie
Subcapitalizarea poate fi o problemă pentru orice afacere, dar este în general răspândită și obișnuită pentru unitățile de afaceri care sunt la scară mică. Este considerat un factor declanșator vital pentru unele probleme financiare grave în cadrul unităților de afaceri mici și poate duce uneori la închiderea sau închiderea afacerii, ducând astfel la eșecuri grave ale afacerii. Poate fi rezolvat prin politici eficiente dacă este implementat de către conducere.
