Ce este capcana valorică?
Capcana valorică este atunci când prețul actual al acțiunii pare a fi subevaluat pe baza parametrilor fundamentali de evaluare, cum ar fi Prețul la câștiguri, Prețul la valoarea contabilă, Raportul preț-flux de numerar pe o perioadă de timp, cu toate acestea, în realitate, aceste stocuri sunt nu demn de investiții. Acest lucru se poate datora faptului că compania nu are multe de oferit în viitor, lipsește în planificarea viitoare a liniei de produse, comportamentul competitiv al companiei, inovația în domeniul operațiunilor, capacitatea de a gestiona costurile etc.
Caracteristici
- Disponibil la prețuri atractive , comparate cu valorile de evaluare : astfel de investiții au un preț mai mic pe piață comparativ cu valorile de evaluare, cum ar fi prețul la fluxul de numerar, prețul la câștiguri, prețul la valoarea contabilă etc.
- Profit neconcordant : dacă investitorii decid să cerceteze mai mult în astfel de acțiuni, vor găsi neconcordanță în profit pe mai mulți ani. Creșterea stocurilor depinde de consistența și creșterea câștigurilor, dacă nu există, rezultând degradarea stocului în ceea ce privește evaluarea.
- Fără planificare viitoare: pentru fiecare afacere, este esențial să-și planifice procesul viitor, ori de câte ori o companie este în produs, care, deși este în tendințe astăzi, dar o cerință viitoare a unui astfel de produs este incertă, astfel de stocuri par astăzi atractive, dar s-au dovedit capcană de valoare pentru investitori.
- Fără control asupra costurilor: Datorită diferiților factori sau dezvoltării tehnologiei, care nu sunt adaptate de companie, costul de producție este încă ridicat și, dacă compania nu este capabilă să-și gestioneze structura costurilor, se va confrunta cu probleme în viitor.
- Management prost: un management bun este viața companiei pentru a supraviețui și a prospera în viitor.
- Probleme de contabilitate: Datorită manipulării, tacticile utilizate în contabilitate, o astfel de afacere capcană a valorii arată atractivă în cărți, comparativ cu prețul lor de piață.
Exemplu de capcană de valoare
Stock ABC ltd este disponibil la un preț atractiv pentru a se compara cu câștigurile sale la 5X, comparativ cu media câștigurilor sale de 20X din ultimul an. Raportul preț-valoare contabilă ABC a scăzut sub 1 în ultimele nouă luni. Anterior era în jur de 2.
Pentru mulți investitori, astfel de indicatori înseamnă o companie subevaluată și o bună oportunitate de investiții în ceea ce privește investiția valorică. Dar, mulți investitori suferă o pierdere din cauza lipsei în ceea ce privește studierea analizei fundamentale complete a companiei.
Cauzele capcanei valorice
- Lipsa cercetării și dezvoltării în linia de produse: fiecare companie trebuie să efectueze cercetare și dezvoltare pentru a supraviețui și a crește în viitor. Dacă o companie nu cercetează continuu produse și servicii noi și le pune la dispoziție pe piață, ar putea părea atractivă astăzi, dar nu va supraviețui pe termen lung. Performanța istorică ar trebui analizată și comparată cu prezentul, iar pentru un investitor este esențial să se înțeleagă ce este planificarea viitoare a afacerii.
- Mai puțină concentrare pe investitori: De multe ori, companiile se concentrează pe investitori mari și se concentrează asupra lor. În același timp, o parte mai mare a dreptului de proprietate asupra acțiunilor este de către cei din interior și investitorii mari, ceea ce duce la ignoranță față de investitorul comun. Este esențial pentru un investitor să înțeleagă tiparele deținerii în companie înainte de a investi.
- Diversi factori mici: Mulți parametri, care afectează decizia investițională la nivel instituțional de a investi în anumite companii, cum ar fi prețul acțiunilor, venituri, etc. multe instituții preferă să investească într-o companie după ce aceasta arată un anumit nivel de creștere pe piață. Multe companii mici în care investitorii instituționali nu sunt încă implicați par atrăgători din punct de vedere al prețului, dar se dovedesc a fi o capcană a valorii.
- Control asupra participării: Adesea, este considerat un semn bun dacă compania deține o mare parte din acțiunile sale pe piață. Însă, dacă instituțiile precum fondurile mutuale sau fondurile speculative nu dețin suficient procent de acțiuni pentru a influența luarea deciziilor sau capacitatea de a genera cantitatea potrivită de voturi asupra dezacordului în managementul afacerii, ceea ce duce la lipsa de interes pentru investitorii instituționali și pentru aceste acțiuni devine capcană de valoare pentru investitorii cu amănuntul.
Cum să eviți?
- Evitați investițiile ieftine: investitorii ar trebui să se concentreze pe valoare și creștere în loc de preț. Companiile cu combinația ambelor componente, s, adică valoare și creștere, se dovedesc a fi investiția mult mai bună.
- Analiza fundamentală: analiza la 360 de grade a companiei este critică înainte de a lua orice decizie de investiție. Și o astfel de analiză ar trebui să includă toate argumentele pro și contra ale afacerilor cu diferite puncte de vedere.
- Flux de numerar gratuit: Cât de mult are compania după ce a plătit fluxul de numerar gratuit și modul în care îl utilizează.
- Cercetarea fluxului de numerar: Cât de mult procent din fluxul de numerar provine din activități de exploatare, activități de investiții etc., deoarece aceste informații indică gradul de utilizare a operațiunilor de afaceri și deciziile de investiții.
- Datoria către capitalul propriu: compararea activelor cu pasivele este semnificativă în analiză. Pentru un investitor, este vital să înțelegem toate rațiile și să nu depindem de o rație specifică în procesul decizional.
- Prezentare generală a industriei și a sectorului: Înțelegeți prezentarea generală a industriei și a sectorului pentru avantajele și dezavantajele sale de pe piață. Cum se compară colegii companiei.
- Analiza trecutului și prezentului: Analiza trecută, prezentă și viitoare a companiei este esențială și poate fi realizată prin respectarea procesului decizional în afaceri, performanță și înțelegerea temeinică a situațiilor financiare.
- Modele de deținere a acțiunilor : Înțelegerea modelelor deținere a acțiunilor într-o companie este o parte esențială a deciziilor de investiții, deoarece de multe ori, capcana valorică este rezultatul modificării modelelor de deținere a acțiunilor companiei.
- Creștere: creșterea în termeni de venituri, profit, aspecte viitoare, inovația este vitală pentru orice afacere care să supraviețuiască pe piața actuală.
Avantaje
- Investiție ieftină: oportunitatea de investiții ieftine, care arată ca o capcană de valoare de astăzi, s-ar putea transforma în investiții de valoare și poate crea bogăție masivă pentru investitorii de valoare, dacă este realizată corect.
- Oportunitate de investiții subevaluată: Dacă investitorii au făcut suficiente cercetări, astfel de capcane de valoare pot fi o oportunitate excelentă de a investi în acțiuni subevaluate și, în decursul perioadei, de a genera bogăție din această investiție.
Dezavantaje
- Risc ridicat: Această investiție poate duce la pierderea întregului capital. Dacă un investitor nu este atent, el / ea va sfârși prin a pierde avere din cauza prețului atractiv al investiției.
- Incertitudine: acestea sunt incerte; unele s-ar putea transforma în decizii de investiții bune, în timp ce altele s-ar putea dovedi a fi rele.
Concluzie
Pentru orice investitor, este crucial să se înțeleagă și să se analizeze din toate aspectele în loc să se concentreze la prețuri atractive de piață în comparație cu unii multipli. De multe ori, chiar și investițiile costisitoare la prețuri mai mari se dovedesc a fi mai bune în loc să se uite la opțiuni de investiții ieftine.
Dacă un investitor dorește să caute o astfel de investiție de valoare în companii subevaluate, el / ea trebuie să pună o întrebare specială, de exemplu, de ce prețul de piață al acestor investiții este scăzut de-a lungul atâtor timp, care sunt aspectele viitoare ale afacerii, care dețin tipare în acțiuni , comparație cu colegii și analize și prognoze de afaceri din trecut, prezent și viitor. Poate fi evitat dacă un investitor înțelege și efectuează cercetări asupra afacerii înainte de a lua orice decizie de investiție.
